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2015年9月30日 星期三

智慧手機市場衰退的領先訊號(3)

分析產品的量、價、市場規模的變化趨勢，通常可以幫助我們看到未來。當時看到這張圖表，深感不妙，主要來自於四個地方：(1)每季總銷售裝置的金額； (2)財政年度總銷售金額； (3)財政年度裝置銷售量；(4)每季手機平均銷售單價。取四個時間點做比較，分別是2013年6月、2013年9月、2014年6月、2014年9月。


比較2013年9月與6月的數字，看到手機銷售金額的季成長2.3%，手機平均銷售單價下降3.5%。金額雖然季成長，但是幅度已經小於ASP的下降幅度，不太妙。使用同樣的標準來檢驗2014年9月與6月的數字。發現，手機銷售金額的季衰退1.7%，手機平均銷售單價下降11.7%。2014年的情況比2013年更為惡化，因為(1)銷售金額從季成長變成季衰退；(2)ASP下降幅度(百分比)從個位數變成兩位數。從易經的角度來看，我們稱這個現象是相變化(Phase Change)。智慧手機的相變化，趨於悲觀，顯示產業可能有供過於求的現象即將發生或者是正在發生。


分析2013年6月與2014年6月的銷售金額與銷售數量。金額成長5.4%，數量成長5.9%。金額的成長低於數量的成長，這也是一個不好的訊號。顯示高階手機越來越賣不動，中低階手機的比重越來越高。如此產品的ASP後面會快速下降，不利於產業發展。

在做預測的時候，通常數字會不準確，可是一個好的預測，相變化會很準確。因此我很鼓勵讀者學習易經與道德經，因為這是研究相變化的學問，也是管理改變的哲學思想。八卦是一個比較粗略的相變化循環，64掛則是一個比較細緻的相變化循環。而每個掛的6個爻，也代表6個微小的相變化。我個人認為，老易哲學思想對於做產業分析，有很大的幫助。
Source：Qualcomm, 2015年第一季報告（fiscal year, 財政年度, not calendar year ）
2015/1/28, http://files.shareholder.com/downloads/QCOM/775487665x0x805548/81E94F85-B37E-4094-B4BE-B337C4A3CD1E/Q1FY15_Earnings_Executive_Presentation.pdf




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